美股创新高背后:仅15%成分股处历史高位且多为

每经投资宝(微信号:mjtzb2)研究发现,不同于以往,在美股节节攀升的背后,公用事业等防御类股功不可没,该板块今年以来累计涨逾20%。

每经编辑 孙宇婷

每经记者孙宇婷

周二(7月12日),美股迎来大狂欢,标普500指数和道琼斯工业指数双双创下历史最高收盘点位,纳斯达克指数攀升0.69%至5022.82点,创年内收盘新高。美股当天成交量达到约76亿股,较近三个月的日均成交量高出5%。

这已是美股连续第三天上涨。每经投资宝(微信号:mjtzb2)研究发现,不同于以往,在美股节节攀升的背后,公用事业等防御类股功不可没,该板块今年以来累计涨逾20%。此外,尽管大盘创下历史新高,但同期成分股中仅15%股票位于历史高位,这也让美股持续走牛的基础看上去略有些薄弱。

领涨主力军:防御类股

本周二,美股收盘全线上涨,其中大宗商品类股和交通类股表现尤为抢眼。因油价劲升15%,录得三个月来最大涨幅,油气类股涨至去年11月以来最高水平,美国航空股上涨11%,创下2013年12月以来最大涨幅。

自英国脱欧公投后,市场风险因素加大,美联储官员态度纷纷由鹰转鸽,令联储加息预期骤降,加之上周五美国官方公布的6月非农就业报告表现靓丽,一扫5月非农报告的阴霾,并进一步助长了标普500指数的反弹。

每经投资宝(微信号:mjtzb2)查询彭博终端数据发现,截至7月12日收盘,标普500指数的十大行业板块中,能源板块表现一马当先,日涨幅达2.26%;原材料、金融板块紧随其后,分别涨1.85%及1.23%;公用事业板块表现最逊,日内跌去1.38%。

不过,如果将时间轴拉长来看,今年以来,标普500累计涨幅达5.29%,对应同期十大行业板块,涨幅最大的是公用事业和电信服务板块,累计上涨逾20%;主要受大宗商品反弹推动,能源和原材料板块也有10%的涨幅;最惨淡的当属金融板块,今年累计跌去3%,是标普500十大行业中唯一的负收益板块;而一向热门的医疗保健和科技类股表现平平,涨幅均不足2%。

每经投资宝(微信号:mjtzb2)梳理发现,在今年涨幅最大十家公司中,多达8家来自能源领域,其中,主业为收购、勘探和开采矿产资源的纽蒙特矿业公司,其以122.12%的涨幅领涨标普500,而同期跌幅最大的公司则多来自制药行业。

不难发现,防御类股成为今年推动标普500走高的主力军,暗示市场避险情绪浓厚。法巴银行经济学家预计,受宏观经济趋势、美国GDP放缓、低利率等因素影响,资金将继续轮动进入防御性类股。值得一提的是,上一次防御类板块表现超过高风险板块出现在2007年,即金融危机爆发前夕。

彭博记者大卫英格尔斯也指出了一些奇怪之处,在标普500创下历史新高的同时,只有15%的标普500成分股处于52周以来高位。作为比较,2013年标普500首次刷新2007年以来的纪录时,当时标普有约四成的成分股处于高位。

市场对下半年美股态度:谨慎

第一上海首席策略师叶尚志在接受每经投资宝(微信号:mjtzb2)采访时表示,美股近日确有创出新高,但攻击性不强。一方面是由防御性股领涨,另一方面美国债券息率在历史低位吸引力不足。在全球央行放水维稳下,增加了市场的风险偏好。他直言,估计美股短期仍处缓步上推的格局,标普500的图形支持在前期平台2100~2130点区间波动。

经过连续几天大涨,标普500目前收于2152.04点。对于美股近期刷新历史新高,海外市场也趋于谨慎。

股市正处于一个艰难和过渡性时期,全球最大资产管理公司贝莱德的美股首席策略师凯特摩尔称,我们对2016年下半年的美股走势态度更加小心。

摩尔认为,全球资本正竭力寻找均衡点是吸引投资者进入美股的因素之一,但是,有持续盈利增长和股息增加预期的板块才是机会最大的。

随着二季度财报季拉开序幕,摩尔认为,医疗保健行业已经可以看到显著盈利预期上调,而科技行业则存在持续需求。对于金融板块,需要关注盈利预期调整以及股息收益比。从本周起,金融类上市公司将陆续揭晓成绩单。

美联储今年加息预期明显下降是金融行业的一大不利因素,也拖累金融板块成为标普500指数中唯一一个至今仍处于负收益的板块。贝莱德全球首席投资策略师理查德特尼尔认为,预期欧洲央行和日本央行将祭出更多量化宽松,这意味着美联储将在可预见的未来按兵不动。在一个全球性的低增长环境中,宽松货币政策将会发挥积极作用。

尽管当前美国消费及就业市场表现强劲,但考虑到指数估值偏高及增长的薪资水平可能压缩企业利润空间,贝莱德对美股第三季度表现持中性态度。在摩尔看来,其他影响美股的因素包括大范围的盈利改善、货币和财政政策进一步明晰及由此增强的市场信心。

MischlerFinancial分析师拉里佩鲁齐提醒称,考虑到英国脱欧后的不确定性,以及标普500指数创下新高,交易员和基金经理们可能要盯紧了,因为即将步入二季度财报季。他同时提醒,根据以往经验,交易员和基金经理们通常会在6月非农报告发布后不久开始休假,届时市场成交也会萎缩。

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